本文首发于公众号“私募排排网”。
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作为价值投资忠实的拥趸之一,在2022年多变的市场之下,但斌曾因踏空A股又折戟美股,旗下产品出现了较大回撤,也因此在网络上被戏称为“反向指标”。不过,进入2023年,但斌也迎来了“翻身之战”。
在私募排排网近期发布的百亿私募榜和股票策略百强榜中,但斌“掌舵”的东方港湾都“现身”其中。根据私募排排网统计,截至2023年7月末,东方港湾今年以来收益达***%,在百亿私募中排名第二,在百强私募中也进入到了前50名。
[应合规要求,私募基金不能公开展示,文中涉及产品名称及收益数据用***替代,合格投资者可查看收益数据。]
除了从但斌的公开言论中,我们可以发现其较好的收益表现或源于配置美股AI概念股外,由东方港湾担任投资顾问的“银河东方港湾1号”、“银河东方港湾2号”资管产品,披露的二季度重仓股,也透露着但斌的一些布局思路。
二季度重仓白酒新进医药股
根据Choice数据显示,“银河东方港湾1号”、“银河东方港湾2号”披露的2023年二季度前十大重仓股中,白酒股依然为布局的重点,“银河东方港湾1号”前十大重仓股中白酒股占2个席位,“银河东方港湾2号”前十大重仓股中白酒股占6个席位。
具体来看,两只产品第一大重仓股均为贵州茅台,其中,“银河东方港湾1号”持有2200股,持仓市值372.02万元,“银河东方港湾2号”持有2800股,持仓市值473.48万元。
白酒股一直是但斌比较看好的领域,尤其是贵州茅台,但斌曾多次在公开场合表示对其的看好。据悉,在《时间的玫瑰》一书中,但斌也曾表示,茅台是一家能存活200年以上的顶尖公司,以2017年净利润为基础,最保守估计会在第200年的时候创造净利润规模在1.4万亿元以上。
在今年8月3日,但斌接受央视《财访》的采访时也坦言,如果说投资AI方向,是基从“改变世界”的逻辑,那投资白酒就是基于“世界改变不了”的逻辑。但斌认为,世界改变不了的公司,它的护城河、商业模型已经稳定了,可能睡着觉就把钱赚了。
但斌还谈到,现在是白酒行业发展的第三个阶段,能不能像过去一样按照市场经济的规律运行。我相信中国的改革开放大概率会持续,经济体系会更加市场化去运作,所以从白酒行业发展来说,它也应该是合乎逻辑的结果。
另外,煤炭股也是上述两只产品重点布局的领域。例如,“银河东方港湾1号”持仓陕西煤业等多只煤炭股,并在二季度新进广汇能源、陕鼓动力两只煤化工概念股。
对于煤炭,但斌认为煤炭行业本身周期性波动比较大,它不性感,但是一个事后回报很高的行业,在持有中间,比如去年很好,但是今年就很难受了。可能其他都在猛涨,它需要你的性格得耐得住寂寞,像老佛爷一样。
值得一提的是,除了白酒股和煤炭股,但斌今年二季度还将目光瞄向了医药股。药明康德位列“银河东方港湾2号”第三大重仓股,持仓市值99.7万元。另外,该产品今年二季度还新进了生物医药股长春高新和药明生物,持仓市值分别为38.16万元、32.89万元。
近两年重仓股曝光!历年还进行了哪些操作?
除了今年二季度,笔者还根据Choice数据统计了近两年来“银河东方港湾1号”、“银河东方港湾2号”的重仓股,以探寻但斌的操作思路。
在2022年多变的市场下,新能源与白酒板块持续调整,“银河东方港湾1号”、“银河东方港湾2号”曾清仓了新能源股票,加仓煤炭股,减持白酒。
根据Choice数据,在2022年二季度末,“银河东方港湾1号”的第六大重仓股长安汽车和第十大重仓股宁德时代,持仓市值分别为148.81万元、74.76万元。到了2022年三季度末,长安汽车和宁德时代则均消失在1号基金的前十大重仓股中,而陕西煤业、兖矿能源、中国神华三只煤炭股,新进成为1号基金前十大重仓股。
从“银河东方港湾2号”来看,2022年二季度末宁德时代和比亚迪股份分别为其第七大和第八大重仓股。到了2022年三季度末,2号基金直接清仓了宁德时代和比亚迪股份,前十大重仓股中仅剩4只股票。
另外,在2022年三季度末,五粮液、古井贡酒、山西汾酒在“银河东方港湾1号”、“银河东方港湾2号”的前十大重仓股中都消失了。
不过,到了2023年,随着市场的反弹,一季度但斌又新加仓了多只白酒股。银河金汇东方港湾2号前十大重仓股中足足新进了5只白酒股,今世缘、泸州老窖、五粮液、洋河股份、山西汾酒等重新出现在其前十大重仓股中。整体来看,截至一季度末,银河金汇东方港湾2号持有白酒股的市值合计超过1000万元。
从白酒股今年的整体表现来看,虽然没有大红大紫,但是也有个别涨势喜人。截至8月10日,如但斌重仓的今世缘今年以来股价涨幅达19.55%,贵州茅台今年以来股价涨幅达10.22%。
从基本面看,一直以来作为头号重仓股的贵州茅台,2023年中期也收获了不错的业绩。据贵州茅台披露,2023年上半年公司实现营业收入695.76亿元,同比增长20.76%;实现归属于上市公司股东的净利润359.80亿元,同比增长20.76%。
正是由于及时布局了AI核心公司,叠加今年以来白酒公司的不俗表现,或许都对但斌管理的产品收益起到了“提振”作用。
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